天羽飞训业绩不佳且无业绩补偿，海航控股仍豪掷8亿收购丨一周市场观察

今年以来，港股市场尤其是新消费板块，凭借良好的市场表现，吸引了内地公募基金(jījīn)加大(jiādà)投资力度，QDII基金和其他公募基金对港股的持仓(chícāng)市值显著提升。

“新消费”F4拉动港股整体(zhěngtǐ)向上

今年一季度，香港市场表现领跑全球(quánqiú)，恒生指数第一季度大涨15.25%，在全球重要指数中居于首位(shǒuwèi)，恒生科技指数涨幅更是(gèngshì)达到20.74%。与此同时，美股主要股指均有所下跌(xiàdiē)，纳斯达克指数一季度下跌超10%，标普500、道琼斯工业指数也(yě)分别下跌4.59%、1.28%。

从个股(gǔ)来看，多只消费股一季度表现亮眼，带动市场整体向上。恒生消费指数一季度上涨(shàngzhǎng)5.59%，截至最新(xīn)涨幅扩大至9.88%。其中，老铺黄金、泡泡玛特、毛戈平、蜜雪集团4只新消费股，凭借各自(gèzì)独特的商业模式(shāngyèmóshì)和市场地位，成为港股消费市场的明星股，共同构成了“新消费F4”概念，其强劲表现尤其点燃投资者的热情。

如老铺黄金，今年(jīnnián)一季度大涨(dàzhǎng)202.24%，截至最新(zuìxīn)年内涨幅更是达到277.62%，泡泡玛特、毛戈平一季度涨幅也在70%以上，蜜雪集团于今年3月3日上市，首日即大涨43.21%，随后股价(gǔjià)持续攀升，最新价较发行价涨幅超过160%。

对于新(xīn)(xīn)消费个股，多家(duōjiā)机构持续看好后市走向。国泰海通证券认为(rènwéi)，供需共振下传统行业老树新芽，产品向科技与情感方向迭代加速、带动新消费崛起。国证国际证券认为，新消费是从“物质消费”走向“精神消费”，新消费的(de)“新”在于新的消费习惯。供给创造需求，具有更大的成长空间。

QDII基金加大港股投资(tóuzī)力度

在此背景下，不少QDII基金在一季度调整了区域(qūyù)配置，加大对香港市场(shìchǎng)的投资，对美国市场(měiguóshìchǎng)投资则有所减少。数据显示(xiǎnshì)，今年一季度末，QDII基金在香港市场的投资市值(shìzhí)达到2066.46亿元，较去年(qùnián)年末增长4.41%，投资市值占比提升0.55个百分点至48.89%，美国市场投资市值占比则减少1.26个百分点，为42.2%。

多个基金规模(guīmó)居前的(de)QDII主动型基金对港股进行了加仓，如广发全球精选，对香港市场的持仓占股票市值比例由(yóu)(yóu)1.79%提升至13.9%，美国市场(měiguóshìchǎng)则由88.06%下降至74.64%；其他还有华夏全球精选、易方达全球医药行业、汇添富全球移动互联A等QDII基金在第一季度对香港市场持仓占比有所提升。

从(cóng)行情上(shàng)来看，一季度对港股进行加仓的QDII基金4月以来表现较好，广发全球(quánqiú)精选4月以来累计上涨超10%，汇添富全球移动互联A累计涨幅超过13%，华夏全球精选累计涨幅接近5%。

内地公募(gōngmù)基金加仓香港市场

除QDII基金外，其他权益类基金今年一季度亦加大(jiādà)了(le)对港股的配置。据证券时报·数据宝统计(tǒngjì)，截至今年第一季度末，共有364只港股获得(huòdé)公募基金（剔除(tīchú)QDII基金）重仓，合计重仓市值为4454.19亿元，较去年年末的3209.06亿元增长38.8%。

持仓(chícāng)个股中，7股持股市值超过百亿元(yìyuán)(bǎiyìyuán)，腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W重仓持仓市值最高，分别达到849.06亿元、507.13亿元、319.74亿元。

腾讯(téngxùn)控股维持在(zài)公募基金重仓港股市值(shìzhí)首位，在全部重仓股中排名亦(yì)有所上升，超越了美的集团、招商银行(zhāoshāngyínháng)、中国平安，居于公募基金重仓持股市值第三位。与去年四季度相比，重仓腾讯控股的公募基金数量由979只增加至1362只，持股总量也由1.46亿股增加至1.85亿股。

中芯(zhōngxīn)国际重仓持股市值大幅增长，由去年年末的69.4亿元(yìyuán)增长至228.22亿元，其重仓持股数量环比大增(dàzēng)127.61%，在百亿元重仓股中居首。今年一季度，中芯国际股价持续突破历史新高，累计涨幅达到44.97%，吸引公募基金持续加仓(jiācāng)。

港股通是除QDII基金外其他公募基金投资港股的渠道。数据(shùjù)显示，今年以来港股通净流入金额(jīné)(jīné)显著增加(zēngjiā)，合计(héjì)净流入金额达到6244.2亿元，接近去年全年的7440.31亿元，其中第一季度净买入金额达到4113.25亿元，较去年第一季度增长超200%。

从个股来看，有119只港股通标的股年内获内地资金加仓超1亿股，数量占全部(quánbù)港股通标的近15%。中国银行、建设银行、工商银行、农业银行4只国有银行股更是加仓超20亿股。阿里巴巴-W、地平线机器人-W、美团-W、快手-W、理想汽车-W、小米(xiǎomǐ)集团(jítuán)-W等(děng)知名科技股均获加(huòjiā)仓超1亿股；毛戈平加仓超3000万股、泡泡(pàopào)玛特加仓近7400万股、老铺黄金加仓620万股。

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